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转债市场分化明显

2018-11-06 10:00:24

转债市场分化明显

本周沪深两市大幅震荡,结束七周连阳,具体到周内交易日看,首尾两个交易日收红,中间三连阴。沪指周跌5.31%,深成指周跌2.28%,创业板周涨4.05%,有望触摸3000点大关。转债市场也跟随股市调整而落下,仅周五全线收涨。指数方面,继上周大涨后,上证转债周跌6.97%,已两连阴;深圳转债周跌0.22%,两连阳后收阴。具体到转债板块来看,恒丰、歌华、双良、深燃4只转债退市后,转债数量仅剩余14只,其中2只上涨、12只下跌。本周转债表现多弱于正股,两只上涨的通鼎转债和深机转债均弱于正股涨幅;海运转债、东华转债、格力转债、浙能转债、齐翔转债周跌均在10%以上,位于调整的五名。东华转债、歌尔转债和吉视转债与正股上涨出现背离。下跌的转债中,除了正股施压,其他外加接近赎回期限。

转债市场落入个位数,市场规模大幅缩水。本周浙能转债、燕京转债先后触发赎回条款,浙能转债5月26日赎回,燕京转债6月5日赎回,赎回价分别是100.308元/张、102元/张。规模的可转债为民生转债,也于本周一个交易日触发赎回条款,民生转债和浙能转债共计244亿,这两只债券退市后,会使可转债市场存量缩水一半。从个数看,8只转债赎回退市后,剩余转债仅6只。一边是集中退市,一边是供给缓慢,目前14只转债发行预案,仅澳洋顺昌和航天信息转债申请获证监会核准,预计将在近期发行。可转债市场解渴迫在眉睫。本周小商品董事会通过发行11亿元可转债方案。

下周转债市场随着沪深股市的调整,充满变数,个券选择尤为重要。一方面可转债的稀缺导致选择的减少,稀缺性也带来相对价值的上升。另一方面,沪深市场的调整使得可转债市场承压。5月7日,国务院发布《关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见》,七条措施促进互联+发展,具体到个券看,通鼎转债受益明显,通鼎互联公告称募集资金总额不超过8.05亿元,收购瑞翼信息41%股权(2.46亿元)、通鼎宽带95.86%股权(3.18亿元).

此外,电气转债受益于装备制造走出去和核电正式开工建设。5月6日,国务院常务会议部署推进国际产能和装备制造合作,鼓励企业和金融机构通过发行股票债券等筹资,装备制造板块受益;5月7日,我国自主三代核电技术“华龙一号”示范工程中核集团福清5号核电机组正式开工建设。作为国内电力装备业的龙头,上海电气发展继续看好。

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